2025年を振り返ると、私たちはいくつかの点で誤り、いくつかの点で正しかった。正しかった点の一つは、2024年が将来の市場成長に向けてルーター市場が新たな基準値へとリセットされる年だったということである。誤っていたのは、2024年の減少の急激さと、2025年の市場回復の速さ、特にコアルーターにおける回復の速さだった。
顧客在庫の余剰は2024年前半までに解消すると予想しており、実際にそうなった。しかし、新規受注がシステムハウスの売上高に反映されるまでにさらに2四半期を要するとは予想していなかった。その結果、市場は2024年に約20%減少した（予想以上の減少だった）。通信サービスプロバイダー（CSP）とクラウドプロバイダーの双方が2024年を通じて購入を抑制し、痛みを増幅させた。だが、そこにAIが登場した。
ルーター市場の底、すなわちリセットポイントにおいて、クラウドプロバイダーはAIデータセンターの構築に向けた投資を加速させ、企業は推論を必要とするタスクを引き継ぐために適応・学習する自律型人工知能システムであるエージェント型AIの展開を始めていた。その結果、AI関連のあらゆる分野で投資サイクルが加速した。しかし、ルーター市場にとってさらに重要なのは、データセンターの壁の外部でデータを相互接続または伝送する必要性が生まれ始めたことである。これは、3Q25の調査プロセスで捉えた数値に明らかに表れている。2025年最初の9カ月間で、コアルーターの売上高は前年同期比（Y/Y）で40%超増加した。WAN（広域ネットワーク）容量とデータセンター相互接続（DCI）の拡大ニーズに牽引され、V字回復となりつつある。そこで、2026年について見ていく。
2026年に関する当社の暫定的な見方は、成長率は高水準を維持し、2025年からの市場モメンタムが継続するというものである。
- クラウドプロバイダーは、新たなAIデータセンターの構築と、それらをWANまたは隣接するデータセンターに接続する取り組みを継続する。
- 電力は希少な資源であるため、クラウドプロバイダーは新たな地理的地域にデータセンターを構築する。そして多くの場合、クラウドプロバイダーは新たなルートやネットワークの構築を支援するためにCSPを活用すると考えており、ネットワーク事業者による将来の支出を増加させる。
- 企業は、AIエージェントの導入に備え、オンプレミスのストレージ拠点とクラウドベースのAIコンピューティングリソース間の接続を増やすことなどにより、クラウドデータセンターへのアクセス速度を向上させるAI対応インフラを構築する。
このモメンタムを踏まえると、2026年の結果が当社の予想を上回る可能性は十分にあると考えている。しかし、それは以下の問いへの答えにかかっている。
- スケールアクロスDCI：クラウドプロバイダーは、データセンタースイッチとZR+光学部品を用いて、AI GPUデータセンターを大量の帯域幅で相互接続し、大規模な仮想データセンターを形成している。しかし、これらすべてのスケールアクロスDCI構築でデータセンタースイッチが使用されるのか、一部でルーターが使用されるのかは明確ではない。したがって、スパン長がデータセンタースイッチには長すぎる場合、ディープバッファーとWANプロトコルを備えたルーターがスケールアクロスDCI向けに選択されるのか、という問いがある。
- AI対応インフラ：早期導入者はエージェント型AIに備えてインフラをアップグレードしていると考えている。これは2026年または2027年に主流となるのか。
- フロントホール：ルーターを用いたフロントホールは、過去10年間に何度も出だしでつまずいてきた。そのため、6G以前の見通しについては依然として慎重である。しかし最近では、フロントホール向けeCPRI（enhanced Common Public Radio Interface）を巡る活動が増加している。では、ルーターによるフロントホールの構築は6G以前に起こるのか。
